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越秀金控2019年年度董事会经营评述

时间:20-02-28 21:20    来源:同花顺

越秀金控(000987)(000987)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,国内外风险挑战增多,国内经济下行压力加大,公司面对复杂严峻的外部形势,紧紧围绕“战略聚焦强基础,协同发展提质量”的工作主题,全面推进战略转型,提高经营质量。

1、“两进一出一重组”全面战略转型顺利推进,发展格局稳步提升。

在2018年底正式启动全面战略转型基础上,公司于2019年1月1日将广州资产纳入合并报表,7月初完成对广州资产20%股权的收购,持股比例升至58%,10月末完成对广州资产增资,持股比例升至64.90%。2019年2月,越秀金控资本正式设立,注册资本50亿元,确立作为粤港澳大湾区领先的资本运营平台的发展战略,并迅速完成投资、风控体系及配套政策、制度建设,快速打开业务局面,当年实现盈利。2019年上半年,公司高效完成百货业务置出项目,实现投资收益约13.47亿元,进一步向金融主业聚焦。2019年12月,证监会核准中信证券向公司及广州越秀金控发行股份购买剥离相关资产后广州证券的重组事项;2020年1月,公司完成广州证券股权变更,预计将于2020年取得中信证券支付的股份对价。未来,公司将聚焦不良资产管理、融资租赁、资本运营等优势业务,稳步提升发展格局。

2、整体经营态势稳中向好,不良资产管理、融资租赁等业务快速增长。

报告期内,公司实现营业总收入为83.72亿元,同比增长25.50%;归属于上市公司股东的净利润为11.79亿元,同比增长161.98%,其中,不良资产管理业务实现营业总收入和净利润分别为16.18亿元和4.63亿元,同比分别增长124.47%和72.08%;融资租赁业务实现营业总收入和净利润分别为27.99亿元和7.85亿元,同比分别增长40.00%和26.16%;产业基金管理业务实现营业总收入和净利润分别为1.85亿元和0.84亿元,同比分别下降22.55%和35.88%;越秀金控资本开局良好,全年实现投资投放和净利润分别为24.31亿元、0.51亿元。

3、专业化转型步伐加快,进一步聚焦基础和优势业务。

2019年,公司加速各板块专业化转型,夯实基础经营能力,拓展差异化竞争优势。其中,广州资产聚焦不良资产管理主业,在扩大管理规模、加速处置周转的同时,积极探索重组整合业务,全年新增不良资产管理规模470亿元,实现净利润4.63亿元,同比提升72.08%;越秀租赁深化专业化转型,不断优化投放结构,扩大普惠租赁业务的规模;越秀产业基金努力克服竞争加剧和“募资难、投资难、退出难”的行业趋势影响,加强资金募集,提升投资项目质量;越秀金控资本聚焦协同,整合资源,设立首年即实现净利润0.51亿元。

4、融资能力持续增强,成本显著降低。

公司及子公司拥有多元的融资渠道,与银行保持良好的合作关系,有充足的银行授信额度,具备较强的短期和中长期融资能力,公司充分利用银行间市场和交易所市场进行融资,涉及公司债、次级债、中期票据、短融、超短融、定向债务融资工具(PPN)及资产支持专项计划(ABS)等。2019年,借助越秀金控、广州资产及越秀租赁均维持“AAA”信用评级的优势,公司加强市场研判,抓住资金面相对宽松的窗口机遇进行融资,控制融资成本,优化融资结构,积极推进境外发债,穆迪授予广州资产首次Baa3/Prime-3评级。全年新增融资平均成本4.45%,同比下降79个BP。

5、组织管控变革持续推进,运作效率有效提升。

围绕服务全面战略转型需求,以专业、高效为目标,公司在本部及子公司全面优化组织架构,强化组织能力。公司实施人才盘点,建立关键人才库,打造人才梯队,通过多层次培训体系提高职工的专业能力与管理水平,不断完善人力资源管理体系建设。公司持续加强财务管理,财务管理成熟度进一步提升。公司全面推进数字化转型,不断提升科技对公司产品创新、客户开发、渠道建设、服务提升、决策辅助、基础管理的支撑贡献;建设集中管控平台,推进各板块业务流程线上化,应用科技手段提升运营和管控效率,完善业财风系统一体化,通过系统强化对业务的全面管控。

2019年,公司持续优化风险防控体系,切实完善防控链条,全面完成存量法人客户评级和授信,推进合同标准化管理;强化业务风险管控,完成业务、风控系统对接,通过系统实现风险政策的刚性控制,在有效降低业务风险的同时,进一步提高风险控制工作的效率。二、核心竞争力分析

1、多元化的金融服务体系

公司目前经营不良资产管理、融资租赁、私募基金、资本投资、融资担保、期货经纪、金融科技等金融业务,参股公募基金、小额贷款业务,并将持有中信证券5%以上股份,成为中信证券第二大股东。公司多元化的金融业务体系能协同拓展业务渠道和重点客户,强化产品开发协同。近年来各板块的内部协同逐步深化,为客户提供一站式多元金融服务的能力不断提高,在挖掘价值增长机遇的同时,也能提升抵御市场波动的抗风险能力。

公司所在地广州是我国华南地区重要的商贸城市,是国家重点战略部署粤港澳大湾区规划的核心城市之一,实体经济活跃,为公司多元金融体系的发展提供了良好的土壤。公司深耕大湾区市场,拥有大量优质客户群,形成了较好的规模优势和品牌优势。

2、差异化的业务模式优势

广州资产:聚焦不良资产管理主业,重点布局粤港澳大湾区核心城市,做大做强不良资产业务,做精做活重组重整盘活业务,做好做稳金融服务商业务,构建差异化商业模式。2019年,广州资产在省内不良资产包收购一级市场的市场份额超过50%。

越秀租赁:聚焦环保水务、旅游文化、交通物流、医疗健康四大业务领域,扩大工程机械和汽车等普惠租赁业务,优中选优开展传统民生工程业务,积极关注探索新兴业务领域,通过业务的多元化实现资产结构和期限的优化。在租赁行业增速总体放缓的情况下,越秀租赁总资产仍保持了较快增长,增速处于行业前列。

越秀产业基金:募资端强化机构化转型,打造专业化募资团队;股权投资坚持价值投资理念,严控风险,抢抓独角兽机会;夹层投资复制成功模式,扩大规模;母基金投资建立项目渠道,为公司提供优质项目资源;构建赋能体系,为被投企业提供增值服务;对接产业龙头、同业机构及市场化S基金,构建立项及退出渠道。

越秀金控资本:聚焦协同,整合资源,以资本运作专业优势、自有资金优势全面协同各业务板块发展;以固定收益类产品为基础,发力权益资产投资,发掘并购重组和不良资产重组等特殊机会业务,获取投资收益。

3、专业化的管理控制体系

公司较为稳定、多元的股权结构为建立有效的公司治理和市场化运行机制奠定了良好基础。按照现代金融企业制度的要求,公司进一步完善了由股东大会、董事会、监事会、董事会专门委员会以及经营管理层组成的公司治理结构和相应的运行机制,建立了科学的经营决策体系。通过公司《章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等重要治理文件,从制度上确立了公司内部的分级授权和权力制衡机制,并通过内部控制咨询项目完善了上市公司内部控制体系。公司采取“顶层设计,分业经营,风险隔离,协同发展”发展模式以及“专业化管控下的专业化经营”管控模式,强化战略、风控、人力资源等核心管控能力,强化研究、客户资源、科技三大支撑作用,强化IT、财务、审计和采购的集中管理,打造价值创造型总部。

4、市场化的激励约束机制

公司积极构建以战略为导向,以业绩与能力为核心,以市场化与专业化为基础的职业经理人体系,全面推行职业经理人制度,基于平衡计分卡制定三年任期和年度目标,并按照市场化方式确定薪酬和激励措施。公司拥有具备丰富金融从业经验的管理团队,打造了一支富有激情和创造力的高素质专业团队。公司持续探索完善各个层面的长效激励机制和约束机制,在上市公司层面实施超业绩奖励基金计划与核心人员持股计划,在下属企业层面探索并实施股权激励计划、虚拟分红计划等激励方案,提升员工获得感,提高企业凝聚力和运作效率。

5、健全有效的风险管理体系

公司秉持“全面管理风险,稳健创造价值”的风险管理理念,将风险管理作为经营活动和业务活动的核心内容之一,致力于建立以国际先进综合性金融机构为标杆,与业务特点相结合的全面风险管理体系。公司建立起一套有效的涵盖风险制度、组织、系统、指标、人员和文化的全面风险管理体系,并积极建设新业务的配套风险管理系统,支持创新业务发展。公司现已搭建起治理架构、战略与偏好、风险计量、风险报告、绩效考核+信息系统的“5+1”风险管理架构,建成“定期监测+专项监测+实时预警”的风险监测体系。2019年,越秀租赁还正式获准开通人行征信查询权限,成为华南第一批获准接入人行征信系统的融资租赁公司。三、公司未来发展的展望

1、2020年行业发展趋势与公司主要行业面临的竞争格局

不良资产管理行业

不良资产管理行业“4+2+N+AIC”格局逐步成型,随着四大AMC回归主业,市场竞争愈加激烈。经济下行、房地产市场分化等因素导致资产处置难度加大,行业盈利承压,资产处置能力将成为市场主体的核心竞争力。同时,受经济结构调整、金融严监管延续和新冠肺炎疫情等影响,预计2020年商业银行不良贷款规模仍将保持高位,下半年出包规模将逐步扩大,市场机遇增多。

融资租赁行业

2020年,受新冠肺炎疫情影响,短期内融资需求下滑,但基建托底和民生基础设施短板将带来新的业务机会,我国融资租赁业将持续稳健发展。一方面,供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施等领域作为积极财政政策的重要发力点,将催生大量固定资产投资需求,融资租赁业务在产业经济结构优化升级进程中的市场空间仍然较大;另一方面,专门性监管政策的不断出台,为行业规范发展提供有力保障。

私募股权投资行业

在国内经济下行压力不减、疫情带动市场避险情绪升温等影响下,预计私募股权投资行业结构性募资难困境仍将延续,投资节奏及整体项目估值回归理性,投资机构以联合投资等方式分散风险。同时,行业加剧集中,由资本驱动向专业驱动型转型,头部机构将扩大竞争优势,小机构加速淘汰或转型,投后管理赋能将成为重要的核心竞争力。同时,随着智能装备、5G通讯、新能源汽车、生物医药等行业快速发展,新的商业模式和行业机会逐步形成,刺激优质投资标不断涌现,也为私募股权投资行业带来新机遇。

期货行业

商品期货在疫情期间受交易时间及价格波动影响预计交易量维持低位,但随着股指期货进一步“松绑”及新品种加快上市,期货市场交易活跃度有望持续提升。在经纪业务面临同质化竞争激烈、交易所减免不确定性仍然较大等挑战下,期货公司以经纪业务为基础,加速向风险管理业务及财富管理业务转型,逐步迈向重资本时代。风险管理业务作为发力点之一,疫情提升了风险管理需求,需抓住机遇抢占市场、培育团队。

2、2020年度公司经营计划

2020年,公司将以“经营驱动稳增长,深化协同谋发展”为工作主题,积极推进广州证券与中信证券合并重组落地,完成“两进一出一重组”全面战略转型,聚焦核心优势主业和粤港澳大湾区,加强外部环境研判,紧抓市场发展机遇,夯实基础、严把风险,推动各项主营业务稳步发展,实现高质量增长。

第一,深化业务转型,持续做强做优核心主业。

围绕核心主业,不断深化行业特性研究,着力构建特色化、差异化的业务模型;强化业务协同发展,努力增强获客和服务能力,推动资产管理、融资租赁、资本运营三个核心业务向行业第一梯队靠拢,不断夯实发展结构和基础。其中:广州资产聚焦主业,做大做强不良资产业务,做精做活重组重整盘活业务,做好做稳金融服务商业务,培养差异化竞争能力;越秀租赁以绿色民生工程为基础,大力拓展“四专”业务,稳步发展工程机械和汽车等普惠租赁业务;越秀产业基金强化资金募集,扩大基金管理规模,推动构建策略前置、以退定投的投资决策机制,积极推进复制夹层业务成功模式;越秀金控资本深化协同,优中选优发力权益资产投资,发掘并购重组和不良资产重组等特殊机会业务。

第二,统筹财务管理,保障资金需求和流动性安全。

积极开展境内外资本市场融资,打造多层次融资结构;持续推进公司债、ABS、中票、短融和超短融发行,推动融资方式多元化,优化融资结构。把握新冠肺炎疫情后积极财政政策力度加强、货币政策逆周期调节力度和流动性支持加大的机会,进一步降低融资成本。加强流动性风险监测管理,加大总部对下属企业的资金支持力度,确保流动性安全。

第三,强化风险控制,防范化解经营风险。

按照“投行化经营、银行化管理”总体要求和全面、主动、实时、穿透的原则,从“制度、系统、产品”方面强化风险管控。

深化细化客户、产品风险政策,严把市场准入关。重点完善股权投资业务、零售租赁业务准入标准;完善风险管理制度体系,重点强化投后管理与风险处置相关制度建设,支持处置手段多样化;深化系统强管控,进一步夯实业财风一体化和业务全流程线上化,建设集中管控平台,强化对业务系统的全方位管控。

第四,夯实科技支撑,推动数字化转型战略。

强化信息化投入和制度建设。持续深化各下属公司核心业务系统建设,应用科技手段提升运营和管控效率;强化数据分析能力,深化数据应用创新,助力经营发展提质增效;探索构建稳定的科技中台,通过技术创新为业务发展提供高效持久动力,实现技术驱动经营;优化IT治理体系和治理能力,强化科技力量,增厚科技支撑底盘,推动公司数字化转型战略。

3、公司未来发展战略

愿景:成为值得信赖的国际化金融控股集团

使命:以客户为中心,提供全方位的优质金融服务

核心经营理念:稳健创造价值

核心价值观:阳光、激情、简单、包容

战略定位:聚焦粤港澳大湾区,服务经济新旧动能转换,以战略投资优质金融股权为基础,做稳做强做大广州资产、越秀金控资本和越秀租赁,构建经营驱动、战略协同、区域领先的金融控股集团。

4、公司可能面临的风险及对策

影响公司业务经营活动的风险主要有信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险及其他相关风险,并表层面,公司整体资本充足,抵御风险能力较强。

(1)信用风险

信用风险指借款人或者交易对手无法按规定履约而导致损失的风险。公司信用风险主要来自于下属企业的融资租赁、债权及债券投资、融资担保、融资融券以及股票质押式回购等业务。

公司制定明确的风险政策,从行业、区域、客户、业务等维度加强风险指引,对不良率、代偿率、拨贷比、拨备覆盖率、RAROC(经风险调整后的收益率)等重要指标提出限额要求,并持续监控。公司建立了内部评级制度、统一授信制度、尽职调查制度、项目评审制度、租后贷后保后管理制度、抵质押品管理制度,对信用业务进行全过程管理。公司建立信用资产风险分类制度,并根据债务人及其连带责任人的履约意愿和履约能力,充分计提坏账准备。公司对各项承担信用风险的业务开展风险评估,明确信用评级准入要求,强化统一授信管理,设定行业、区域、客户等集中度限额指标。通过加强标的券管理、建立折算率模型和履约保障比例模型缓释融资融券、股票质押等业务的信用风险。公司信用资产质量较好,融资租赁业务信用资产不良率0.26%。

(2)市场风险

市场风险主要指公司因市场价格的不利变动而使公司业务发生损失的风险,包括利率风险、权益类证券价格风险和汇率风险等。利率风险是指因市场利率价格的不利变动使公司业务发生损失的风险。公司的利率风险产生于受市场利率变动影响的生息资产和有息负债,其中公司受市场利率变动影响的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金以及债券投资等。权益类证券价格风险是证券市场波动导致股票等证券产品价格的不利变动而使公司业务发生损失的风险。权益类证券价格风险来自公司投资股票、基金、衍生产品等涉及的风险。汇率的波动会给公司带来一定的汇兑风险,公司受汇率变动影响的外币资产较少。

为防范市场风险,公司采取了如下措施:第一,执行严格的投资授权体系。公司管理层在董事会授权的股票自营业务、债券自营业务规模和风险限额范围内负责对业务规模和风险限额在年度内进行分解配置,风险管理部门对相应指标进行动态监控和风险预警。第二,建立多指标风险监控评估体系。对自营业务建立量化指标体系,结合集中投资限制、情景分析、压力测试、敏感性分析等多种方法或工具进行计量评估。第三,对交易流程进行全方位控制。通过投资管理系统实现指标监控,对自营业务限额、集中度等进行前端控制,根据市场变化及时对业务风险进行评估、报告。第四,根据对未来宏观经济状况和货币政策的分析,适时适当调整资产和负债的结构,管理利率风险,并通过控制生息资产和有息负债的到期日、重新定价日分布状况来缓释、规避利率风险。

(3)操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息系统,以及外部事件造成损失的风险,包括法律风险,但不包括战略风险和声誉风险。

公司主要通过流程设计、双人操作、交叉复核、系统控制、风险停权等对操作风险进行管控,通过合规审查、合规监测、合规监督检查、合规督导、合规培训等对法律合规风险进行管控,并持续完善风险问责机制建设,实现风险问责常态化,强化激励约束机制,加强风险问责宣贯,促进良性风险文化形成。

(4)流动性风险

流动性风险是指公司虽然有清偿能力,但无法或者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务的风险。

公司实施稳健的流动性风险偏好管理策略,通过科学的资产负债管理和资金管理、流动性风险指标监控预警等措施及手段,确保具备充足的流动性储备及筹资能力,以防范流动性风险。公司通过关键风险指标、压力测试等工具监测流动性风险,并通过考核的方式推动下属公司不断提高流动性风险管理水平。下属证券公司严格按照《证券公司流动性风险管理指引》的要求,建立以流动性覆盖率和净稳定资金率为核心指标的流动性风险管理框架,基于流动性覆盖率及净稳定资金率的监控与测算,保证各项经营活动符合监管规定的流动性风险要求;下属融资租赁公司和不良资产管理公司建立了流动性缺口为核心指标的流动性风险管理框架,建立了资本杠杆、融资集中度、净稳定资金率、期限错配在内的流动性风险指标体系,日常对指标实施监测与控制。其次,公司不断扩宽融资渠道,合理安排资产负债结构,保持较强的偿债能力,提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力,防范流动性风险。

(5)其他风险

①政策性风险。政策性风险是指由于国家宏观政策、监管政策的变化给公司业务开展所带来的风险。公司各业务条线通过实时跟踪研究行业政策变化和市场动态,及时调整业务模式和投资策略;风险管理部门及时了解行业监管政策变化及监管处罚措施,通过定期及不定期风险报告机制向管理层及各业务条线提示相关风险,并不断的完善政策风险管理机制;研究部门对国家宏观政策定期监测分析,并向公司经营管理层提出应对建议。

②战略风险。战略风险是指经营策略不适当或外部经营环境变化而导致的风险。针对战略风险,公司建立了完善的战略管理制度,将战略风险管理贯穿于从战略制定到战略执行整个过程。公司密切关注外部经营环境,持续对影响公司发展的政策因素、经济因素、社会因素和技术因素等进行监测分析,并结合公司内部资源与能力状况,运用SWOT等分析框架,分析公司发展的优劣势、面临的机会和威胁等,总结出核心竞争力和下一步需强化与改进的方向。公司至少每年对公司战略规划、事业计划进行滚动调整,对执行情况进行后评价。

③声誉风险。声誉风险是指由经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。针对声誉风险,公司极其重视声誉和品牌的维护和提升,指定了专职部门负责牵头相关工作的开展,主要包括各级管理层及员工声誉风险意识的培育、品牌形象建设、声誉风险监测、突发事件处理等。